Un complejo escenario enfrentaron los ahorros previsionales en marzo de 2026, luego de que todos los multifondos del sistema chileno registraran pérdidas reales, según el último informe de la Superintendencia de Pensiones.
El retroceso estuvo marcado por la inestabilidad en los mercados internacionales, influida principalmente por el conflicto en Medio Oriente, lo que impactó directamente en las inversiones, especialmente aquellas ligadas a acciones y activos en el extranjero.
FUERTES CAÍDAS EN LOS FONDOS MÁS RIESGOSOS
Los datos evidencian que los fondos con mayor exposición a renta variable fueron los más golpeados. El Fondo A lideró las pérdidas con una caída de 3,02%, seguido por el Fondo C con un retroceso de 2,52% y el Fondo B con una baja de 2,45%.
Más atrás se ubicaron los fondos conservadores: el Fondo D cayó 2,07%, mientras que el Fondo E mostró la menor contracción con -0,86%, confirmando su carácter más defensivo frente a escenarios de volatilidad.
El desempeño negativo se explicó en gran parte por las pérdidas en instrumentos internacionales y acciones locales, en un contexto donde indicadores globales como el MSCI mundial y emergente también registraron retrocesos, al igual que el mercado accionario chileno.
RESULTADOS DEL AÑO Y FACTORES DEL MERCADO
Pese al mal resultado mensual, el balance del primer trimestre muestra cifras más moderadas. El Fondo A acumula una leve ganancia de 0,07%, mientras el Fondo B se mantiene sin variación. En tanto, los fondos D y E presentan alzas de 0,26% y 0,66%, respectivamente, y el Fondo C es el único que continúa en terreno negativo en el año.
Un elemento que ayudó a amortiguar parcialmente las pérdidas fue el buen desempeño de la renta fija nacional, favorecida por la baja en las tasas de interés. A nivel internacional, estos instrumentos también mostraron retornos positivos, junto con una apreciación del dólar frente al peso chileno.
A pesar del escenario adverso, el sistema previsional mantiene su magnitud. Al cierre de marzo, los fondos de pensiones alcanzaron activos por más de 5.513 millones de UF, equivalentes a cerca de US$ 235 mil millones, reflejando la relevancia estructural del sistema dentro de la economía nacional.
